您现在的位置:主页 > 香港马报东方心经神童 > 正文内容

楠叔房百万实盘投资笔记——彼得林奇系列1

作者:admin 文章来源:本站原创 发布时间:2022-06-10

  少年失怙,半工半读,逐步成长为华尔街的风云人物。46岁功成名就之时急流勇退,管理麦哲伦基金13年,创造了一个奇迹和神线亿美元,基金持有人超过100万人,成为当时全球资产管理金额最大的基金。麦哲伦的投资绩效也名列第一,13年的年平均复利报酬率达29%!!!你可能学不来巴菲特,但是可以学习彼得林奇。

  完美公司的特点之一就是“任何傻瓜都能经营这项业务”,因为早晚都有可能将会是一个傻瓜来经营管理这家公司。

  一个人的一生能认识几个人呢?可以打开手机看一看,一般人有几百个手机号就算多了,但是这几百个手机号里又有几个算得上熟悉的呢?而截止21年底,A股有4685家上市公司,到现在有将近5000家上市公司。别说普通投资者,就是基金经理也不可能都熟悉,而且越专业研究的越是细分市场的公司。所以,公司名字越乏味,越不受关注,也就意味着买的人少,买的人少,价格也就不会高,也就意味着价格线接近价值线甚至低于价值线,安全边际高,风险小,投资成功的概率就大。

  很多人喜欢追逐时尚、热点和看起来高大上不懂的东西,但投资想要赚钱却需要远离热点,烧冷灶,等冷灶烧热时再把烫手的山芋卖给那些喜欢追风的投资者。一个典型就是中国铝业,炼制铝锭能有什么意思呢?18、19、20年,公司股价在底部盘整了三年,然后一飞冲天。

  越是令人厌恶的业务,竞争的人越少,香港六合皇公司,利润就越高。而且,股价因为无人关注长期在底部区域徘徊,大资金就有充足的时间不断买入筹码。

  拆分上市的资产往往是公司的优良资产,如果分拆后新公司的管理人员和董事如果有人在大量购买自家公司的股票,就说明他们对新公司的发展前景非常看好。

  被机构投资者和分析师打入冷宫的股票往往处于大反弹的前夕,因为买家少,价格足够便宜。这个时候公司散户集中,急于卖出筹码,所以是捡便宜货的好时机。

  很多投资者扎堆于投资高增长行业,但是越热闹的地方越容易被炒作,你买到的就是高价股,哪怕是很好的公司,也需要很长时间才能消化。而低增长甚至零增长的行业没有人再进入,没有竞争,公司反而可以拥有坚实的客户基础,并且可以持续保持增长和扩大市场份额。

  比如童装市场,很多人都认为随着中国出生率的下降,童装市场的增速会放缓。那么反过来想,还会有投资者进入这个行业吗?还会有投资者买这个行业的公司吗?如果都没有,那么童装龙头森马服饰的竞争者会减少,购买公司股票的竞争者也会减少,于是公司的市场占有率增加,股价下降,赚钱的机会上升。现在公司估值处于历史最底部的区域,此时买入,胜率远大于赔率。当然,如果买得早的话也是会被套,比如我,现在已经浮亏14个点了。但是不会再犯曾经在浙矿股份上的错误。坚定持有,等待机会。

  利基是指那些本市场的统治者/有绝对优势的企业忽略的某些细分市场,指企业选定一个很小的产品或者服务领域,集中力量进入并成为领先者,从当地市场再到全国再到全球,同时建立各种壁垒,形成持久的竞争优势。比如一家石料场,因为石料的物理特性,在区域内是无人竞争的,具有了天然的排他性和垄断性。而化妆品是绝对做不到的。反过来想,一家具有排他性、垄断性、独家经营权的公司远好于其他不具备这些特性的公司。

  垄断意味着没有竞争,意味着提价权。拥有利基的公司是一家好公司的标志之一,比如说福耀玻璃,比如说拥有大量IP的迪士尼,比如拥有特效药专利权的惠氏和强生公司,比如生产实验用的老鼠、猴子和山羊的公司。

  产品复购率高的公司比产品买一次就数年不会消费的公司要好,也更受欢迎。所以大消费类的公司比汽车、家电类公司的市盈率普遍要高一些。

  公司高管持有的股票越多,说明对公司的信心越大,对公司业务也更尽力,以追求更高的回报,同时,作为对公司情况非常熟悉的人,他们此时购买股票,他们肯定是觉得这时公司的股票价格被低估了。

  巴菲特说,反过来想,总是反过来想,看看彼得林奇的13条选股标准,你就发现他把反过来想这句话实践的非常透彻,而反过来想对一般人来说是很难的,因为多数人很难觉察自己的想法,就好像提着自己的头发把自己拽离地面一样。返回搜狐,查看更多

更多